Un reciente informe de Bain & Company revela que los gestores de capital están cambiando sus preferencias de inversión, optando cada vez más por los mercados privados en lugar de los públicos. Esta tendencia se debe a la búsqueda de mejores rendimientos y la capacidad de estos mercados de actuar como refugio contra la inflación.
¿Por qué los inversores prefieren los mercados privados?
De acuerdo con el estudio titulado Avoiding Wipeout: How to Ride the Wave of Private Markets de Bain & Company, los márgenes de ganancia en los mercados públicos han disminuido significativamente en los últimos años. En 2007, los márgenes de lucro se situaban en 15 puntos básicos, mientras que en 2022 descendieron a 8 puntos básicos, lo que refleja una reducción de 7 puntos básicos. Este escenario ha impulsado a los inversores a buscar alternativas más rentables y seguras.
Factores que impulsan el crecimiento de los mercados privados
Los beneficios obtenidos por las comisiones en los mercados públicos han sido menores en los últimos años, lo que puede estar relacionado con una caída del 45% en la salida de empresas a bolsa y la reducción de dividendos. Según Casey Quirk, entre 2021 y 2022 los ingresos en los mercados públicos cayeron un 4% debido al incremento de regulaciones y costos operativos.
En contraste, los mercados privados registraron un valor de 0,9 billones de dólares en 2022 y se proyecta que alcanzarán los 2 billones de dólares para 2032. Este crecimiento ha sido impulsado por sectores como la infraestructura, que en la última década ha mostrado una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 16%. Se espera que este sector mantenga un ritmo de crecimiento entre el 13% y el 15% durante la próxima década.
Retos en la transición hacia los mercados privados
A pesar de las oportunidades, la transición hacia los mercados privados no está exenta de desafíos. Las empresas de gestión de capitales deberán desarrollar nuevas capacidades en áreas clave como tecnología, ventas, educación financiera e inversiones. Según los expertos de Bain & Company, las empresas que deseen capitalizar esta tendencia deben seguir una serie de pasos estratégicos.
Estrategias para la adopción exitosa de los mercados privados
- Establecer una estrategia clara
Las empresas deben evaluar su situación actual y determinar los objetivos que desean alcanzar con la adopción de los mercados privados. Solo con una estrategia clara y bien definida será posible alinear las inversiones con las metas de crecimiento. - Desarrollar nuevas capacidades
Invertir en la capacitación de la fuerza laboral y la incorporación de talentos especializados es crucial. Esto incluye formar equipos de ventas, especialistas en productos, así como rediseñar operaciones y sistemas tecnológicos, de riesgo y legales. - Educar a los inversores
Las empresas deben asegurarse de que sus inversores comprendan el valor de los activos privados, la liquidez disponible y las ventajas de utilizar estos activos como garantía. Una educación financiera sólida aumentará la confianza de los inversores y facilitará su transición hacia este mercado. - Adaptar las ventas y el marketing
Será necesario desarrollar nuevas plataformas digitales y canales de distribución para incrementar el reconocimiento de la marca, recaudar fondos y ofrecer una gama más amplia de activos. Contratar profesionales que puedan establecer relaciones con administradores de patrimonio y explicar productos complejos a los clientes minoristas será clave para el éxito.
Oportunidades para las empresas en la nueva era de los mercados privados
Diego Santamaría, Socio de Bain & Company en Colombia, subraya la importancia de actuar durante este período de transición:
“Durante este período de transición, en el que aumenta la demanda de activos del mercado privado, los inversores minoristas están formando preferencias por marcas y productos. Las empresas tienen la oportunidad de cambiar su enfoque y ampliar su oferta, si están dispuestas a desarrollar las capacidades, los sistemas y la combinación de talentos adecuados para captar esa demanda”.
Conclusión: Mercados privados como alternativa de crecimiento
Los mercados privados ofrecen una oportunidad única para los gestores de capitales que buscan mejores rendimientos y protección contra la volatilidad de los mercados públicos. Aunque el camino hacia su adopción está lleno de desafíos, las empresas que inviertan en talento, tecnología y una estrategia sólida estarán mejor posicionadas para captar la demanda y alcanzar el éxito en esta nueva era de los mercados financieros.
