Expansión regional con enfoque estratégico
Patria Investments Limited (NASDAQ: PAX) anunció el lanzamiento de su segundo fondo de crédito privado en América Latina, tras el éxito de su primer vehículo que alcanzó US$314 millones en compromisos. Con esta iniciativa, la firma fortalece su plataforma regional de crédito, que suma 26 años de trayectoria y administra US$12.300 millones en activos.
El objetivo es aprovechar la escasez estructural de financiamiento corporativo en la región, ofreciendo a inversionistas institucionales y de Wealth Management acceso a un mercado amplio y poco apalancado.
Resultados del primer fondo
Al 31 de diciembre de 2025, el primer fondo había desplegado más del 70 % del capital en 14 transacciones, generando una TIR bruta no apalancada de 15,6 % con una duración promedio de 2,5 años.
El portafolio se centró en préstamos senior garantizados en dólares, estructurados con colaterales sólidos, covenants y protecciones de flujo de caja para empresas medianas y familiares.
Oportunidad en el mercado latinoamericano
El crédito privado representa menos del 1 % del sistema de crédito corporativo latinoamericano, valorado en US$2,3 trillones. Los canales tradicionales no han cerrado la brecha de financiamiento:
- Los préstamos bancarios a empresas se han mantenido estancados por más de una década.
- Los mercados de bonos corporativos han generado un financiamiento neto negativo acumulado de US$175.000 millones desde 2017.
A pesar de fundamentos corporativos sólidos, los spreads en la región se mantienen entre 100 y 150 puntos básicos más amplios que los créditos High Yield en EE. UU., lo que genera oportunidades atractivas para gestores especializados.
Declaraciones de liderazgo
Javier Montero, socio y director de Crédito Privado en Patria, señaló:
“América Latina es un mercado de crédito corporativo grande y poco apalancado donde el capital confiable escasea. Esa ineficiencia permite convertir spreads elevados en alfa repetible mediante originación propia y análisis bajo un marco de riesgo unificado”.
Fortalecimiento de la plataforma
Patria ha ejecutado más de 210 transacciones de crédito privado y estructurado desde 2009, desplegando más de US$3.100 millones en 24 industrias y siete países.
La firma también reforzó su franquicia con la adquisición del 51 % de Solis Investimentos en Brasil, añadiendo US$3.500 millones en activos bajo gestión y ampliando capacidades en crédito respaldado por activos, titularización y monitoreo continuo.
Enfoque del nuevo vehículo
El próximo fondo mantendrá el énfasis en:
- Préstamos corporativos senior garantizados.
- Estructuras respaldadas por activos.
- Protección a la baja y disciplina en el análisis crediticio.
- Generación predecible de flujo de caja.
