Un mercado activo pero más selectivo
Según el informe anual de Aon plc (NYSE: AON) en colaboración con TTR Data y Datasite, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Colombia registró 288 transacciones en 2025, lo que representa una contracción del 7 % en volumen y una caída del 18 % en valor, alcanzando USD $10.039 millones.
A pesar de la disminución, Colombia se posicionó como el tercer país en valor de operaciones en América Latina, detrás de Brasil y México, consolidando su relevancia en la región.
Sectores líderes en M&A
El sector de software especializado por industria encabezó la actividad con 35 transacciones, seguido por:
- Banca e inversión: 26 operaciones (-43 %).
- Energías renovables: 25 operaciones (+127 %).
- Internet, software y servicios de TI: 19 operaciones (-41 %).
La operación más destacada fue la venta de Banistmo S.A. en Panamá por parte de Grupo Cibest (Bancolombia) a Inversiones Cuscatlán Centroamérica S.A., valorada en USD $1.418 millones, dentro de una estrategia de optimización de portafolio regional.
Inversión extranjera en Colombia
Entre enero y diciembre de 2025, los principales países inversores fueron:
- Estados Unidos: 61 transacciones (USD $425,5 millones).
- España: 25 operaciones (USD $464 millones).
- Canadá: 15 operaciones (USD $1.857 millones).
- Brasil: 10 operaciones (USD $173 millones).
- México: 10 operaciones (USD $53 millones).
En cuanto a operaciones cross-border, las empresas colombianas invirtieron principalmente en:
- México: 12 transacciones (USD $129 millones).
- Chile: 6 operaciones (USD $46 millones).
- Perú: 6 operaciones (valor no estimado).
- Panamá: 5 operaciones (USD $1.003 millones).
- Estados Unidos: 4 operaciones (USD $3,8 millones).
Panorama regional
En América Latina se contabilizaron 3.061 transacciones en 2025, con un valor agregado de USD $119.793 millones, lo que supone un aumento del 18,7 % en volumen y del 0,5 % en valor frente a 2024.
- Brasil lideró con 1.877 operaciones (USD $56.418 millones).
- México ocupó el segundo lugar (307 operaciones, USD $32.510 millones).
- Colombia se consolidó en el tercer puesto en valor (USD $10.039 millones).
“El mercado se movió bajo una lógica de mayor selectividad, donde la solidez de los fundamentos, la resiliencia del flujo de caja y la correcta estructuración de riesgos fueron determinantes. De cara a 2026, gobernanza y cumplimiento serán claves para sostener el interés inversor”, afirmó Carlos Dorado, Líder de M&A and Transaction Solutions para Hispanic South America en Aon.
Resiliencia y selectividad en 2026
El mercado colombiano de M&A mantiene su relevancia regional pese a la contracción en volumen y valor. La tendencia apunta hacia una ejecución más disciplinada, con foco en gobernanza, mitigación de riesgos y sostenibilidad financiera, factores que definirán el apetito inversor en un entorno regulatorio y político más sensible.
