Jackeline Pirajan – Economista principal de DAVIbank
Un mes clave para la economía colombiana
El equipo de economistas de DAVIbank presenta su tradicional reporte Las Cinco Económicas, con los factores que marcarán la agenda en mayo de 2026. Entre ellos destacan la desaceleración del PIB, el impulso del consumo por el Día de la Madre, las alertas tempranas sobre el fenómeno de El Niño, la primera vuelta presidencial y la divergencia económica entre Europa y EE. UU..
1. PIB del primer trimestre: señales de desaceleración
El 15 de mayo, el DANE publicará los resultados del PIB del primer trimestre. Según el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE), la actividad se expandió apenas 1,5% en enero y febrero, frente al 2,3% del último trimestre de 2025. La moderación en servicios y la superación de la bonanza agrícola son las principales razones detrás de esta dinámica, lo que podría llevar a una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento para 2026.
2. Consumo y comercio: el impulso del Día de la Madre
Tras conocerse el PIB, la atención se centrará en los indicadores líderes del segundo trimestre. El comercio minorista mantiene expansiones de doble dígito y la celebración del Día de la Madre será un termómetro clave para medir el estado del consumo y la dinámica de los servicios.
3. Fenómeno de El Niño: impacto en energía y alimentos
Expertos anticipan una alta probabilidad de que el fenómeno de El Niño se desarrolle en los próximos meses, con efectos más fuertes hacia septiembre. Este fenómeno suele generar condiciones secas, afectando el suministro de agua, el precio de la energía y la productividad agrícola, lo que podría presionar la inflación de alimentos.
4. Primera vuelta presidencial: volatilidad en los mercados
El 31 de mayo se realizará la primera vuelta de las elecciones presidenciales, con un potencial electoral de 41,6 millones de votantes. La incertidumbre sobre los resultados genera volatilidad en activos locales y tasa de cambio, que probablemente se prolongue hasta junio, dado que no se anticipa un ganador en primera vuelta.
5. Panorama internacional: divergencia entre Europa y EE. UU.
En el ámbito global, mayo será determinante para evaluar la reacción de la economía frente a la incertidumbre.
- El FMI redujo sus proyecciones de crecimiento.
- Europa muestra mayor afectación que EE. UU., lo que podría marcar diferencias en las tasas de interés.
- Los mercados estarán atentos al cambio de liderazgo en la Reserva Federal, que marcará el cierre del periodo de Jerome Powell.
Proyecciones macroeconómicas DAVIbank
- PIB 2026: 2,7%
- Inflación: 6,58%
- Tasa Banco de la República: 12%
- Tasa de cambio USDCOP: 3.821
- Desempleo promedio: 9,8%
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En esta edición, DAVIbank también resalta la importancia del ahorro para la vejez
